«Евраз» ищет покупателя

На этой неделе была раскрыта структура собственности «ЕвразХолдинга», что дало конкурентам повод заговорить о подготовке части бизнеса компании к продаже. Дополнительным мотивом таких разговоров стало отсутствие в структуре «Евраза» одного из его предприятий - Новосибирского металлургического завода им. Кузьмина (НМЗ). В самом холдинге объяснить «исчезновение» НМЗ не могут. Вопросы вызывает и то, что собственником Кузнецкого металлургического комбината (КМК) оказалась не компания Mastercroft, у которой сосредоточены основные стратегические активы «Евраза», а фирма Crosland Ltd. с непрофильными или проблемными активами холдинга. Помимо Западно-Сибирского и Кузнецкого меткомбинатов, «ЕвразХолдинг» владеет Нижнетагильским металлургическим комбинатом (НТМК). Общий объем выплавки стали металлургическими предприятиями «Евраза» - около 13,5 млн т в год, что составляет порядка 23% общероссийского производства.  В «ЕвразХолдинге» (на фото вице-президент компании Отари Аршба) подчеркивают стратегический интерес  к сибирским предприятиям. Фото Михаила ПЕРИКОВА  После реструктуризации, проведенной в начале 2003 года, собственность холдинга была поделена между двумя кипрскими компаниями - Crosland Ltd. (непрофильные или проблемные активы) и Mastercroft (основные стратегические активы; см. схему). В связи с готовящимся в этом году выпуском еврооблигаций «ЕвразХолдинг» представил в проспекте эмиссии свою структуру. Выяснилось, что Новосибирский металлургический завод, приобретенный структурами «Евраза» в 2000 году, «выпал» из состава холдинга. Следует отметить, что информация о продаже НМЗ уже появлялась в региональных СМИ несколько месяцев назад, однако была опровергнута вице-президентом «ЕвразХолдинга» Отари Аршбой. Сейчас руководители пресс-службы холдинга затрудняются прокомментировать исчезновение НМЗ из официальной структуры «Евраза», однако подчеркивают, что не слышали о продаже завода. На самом НМЗ также не смогли дать однозначного ответа, в чьем управлении находится предприятие. «Если сам «Евраз» не включает в свою структуру НМЗ, то совершенно очевидно, что руководство холдинга не считает его своим стратегическим активом, - сказал «КС» аналитик металлургического рынка Инвестиционной компании «Проспект» Николай Иванов. - Вероятнее всего, завод находится в собственности компаний, аффилированных с «Евразом», и в настоящее время ему ищут покупателя». 5. Камедь целлюлозы и камедь тары – это загустители и стабилизаторы. Имеют натуральное происхождение, но их регулярное употребление в пищу может привести к нарушениям метаболизма. Вывод: не рекомендуется употреблять людям, страдающим сахарным диабетом, имеющих проблемы с обменом веществ и пищеварительной системой. Впрочем, Иванов не исключает и другой вариант: сделка по продаже НМЗ уже состоялась, однако по просьбе покупателя данная информация пока не разглашается. В новосибирских властных структурах также поддерживают это мнение. «Полагаю, что НМЗ выведен из структуры «ЕвразХолдинга» несколько месяцев назад, - сообщил на условиях анонимности источник «КС» в обладминистрации. - И вполне возможно, что в ближайшем будущем решится вопрос о том, кто станет владельцем завода. Тем не менее предсказать что-то заранее здесь трудно, поскольку это очень закрытая структура». Предположений о том, кто может купить НМЗ, немного. В частности, к потенциальным покупателям завода относят компании, развивающие жилищно-коммунальный бизнес (НМЗ является крупным производителем трубной продукции), а также Магнитогорский металлургический комбинат. Конкуренты холдинга считают вполне вероятной и последующую продажу других сибирских предприятий «Евраза» - Кузнецкого и Западно-Сибирского металлургических комбинатов. «Эти два комбината, особенно КМК с его довольно старыми активами, утратили стратегическое значение для «Евраза» и в недалекой перспективе будут проданы. Это вопрос цены и времени», - сообщил «КС» один из участников рынка, попросивший не называть его имени. Отчасти вышеприведенное мнение по КМК подтверждает и раскрытая структура холдинга: комбинат управляется компанией Crosland Ltd., которая, по утверждению экспертов, «специализируется» на непрофильных и проблемных активах «Евраза». Впрочем, в самом «Евразе», наоборот, подчеркивают стратегический интерес к Кузнецкому и Западно-Сибирскому комбинатам. «Поскольку мы будем развивать производство труб большого диаметра, собственное сталелитейное производство станет нашим конкурентным преимуществом перед другими производителями», - отметил директор департамента по работе с общественностью и СМИ «ЕвразХолдинга» Александр Карлашов. По его словам, готовится программа модернизации активов на НТМК, ЗСМК и КМК в ближайшие несколько лет. На это потребуется $840 млн. Источником средств выступят прибыль и амортизационные отчисления, доля собственных инвестиций составит порядка 30%. Остальную часть затрат планируется покрывать за счет привлеченных кредитов. Основная цель - перевод производства на непрерывную разливку стали и снижение себестоимости жидкого металла. Предполагается, что активы КМК станут частью технологического процесса Западно-Сибирского комбината. «Сведения о продаже ЗСМК и КМК могут и не иметь реальной основы - нельзя исключать «игру на понижение» со стороны конкурентов», - говорят аналитики рынка. Дело в том, что «ЕвразХолдинг» планирует эмиссию облигаций на $175 млн с ориентировочной доходностью 9% годовых, а сведения о продаже бизнеса не будут способствовать их удачному размещению. «Если «Евраз» примет решение о продаже, то будет продан весь бизнес целиком, - отметил один из представителей холдинга. - Маловероятно, что будет решено продавать его по частям». Между тем ряд экспертов металлургического рынка считает, что в перспективе «Евраз» может потерять стратегический интерес к своим сибирским активам. Причина - высокозатратный проект по производству труб большого диаметра, запланированный на паритетных началах с «Северсталью». В производстве будут задействованы мощности Нижнетагильского металлургического комбината. Развитие данного проекта потребует от «Евраза» примерно $500 млн. Стимулом к затратам является крупнейший заказчик в лице «Газпрома», который недавно выразил готовность сменить зарубежных поставщиков труб на отечественных. «Огромные средства, необходимые под развернутый вариант трубного проекта, нужно где-то взять, - отмечает начальник информационно-аналитического отдела банка «Зенит» Олег Суверов. - Маловероятно, что дело дойдет до продажи активов, однако, скорее всего, «Евразу» придется кредитоваться под залог своих предприятий».