- 1024px
- 1280px
На волне векселей
На этой неделе две ведущие в своем отраслевом сегменте дистрибьюторские компании - фармацевтическая «Катрен» и алкогольный оптовик «Караван» - представили вексельные программы. Причем ТК «Караван» уже объявил о начале размещения векселей, а ЗАО «Катрен» сегодня, 26 марта, только презентует свои ценные бумаги. Аналитики констатируют, что волна вексельных программ докатилась из столицы до Новосибирска, и интерес к таким бумагам появился на периферийных рынках. Компания «Караван» создана в 1992 году. Уставный капитал - 410 тыс. руб. Учредители - частные лица. Чистая прибыль за 9 месяцев 2003 года составила более 1 млн руб. Параметры вексельной программы: простые дисконтные векселя номинальной стоимостью 500 тыс. руб. и 1 млн руб. Предполагается три транша. Размещение первого транша объемом 20 млн руб. началось 24 марта. Авалист и эмитент - ТК «Караван», финансовый консультант - ООО «БКС Консалтинг», маркетмейкер и домицилиант - ОАО «Альфа-Банк», филиал «Новосибирский». Способ размещения - открытая подписка. ЗАО НПК «Катрен» образовано в 1993 году. Уставный капитал - 36 млн руб. Акционеры - ЕБРР (31,4% акций) и группа физических лиц. Объем продаж в 2003 году составил почти 3,9 млрд руб. Чистая прибыль за 9 месяцев 2003 года - 27,6 млн руб. Основные параметры вексельной программы: простые дисконтные векселя номинальной стоимостью 1 млн руб. Общий объем - 65 млн руб. Срок обращения - 3 и 6 месяцев. Начало реализации программы - март 2004 года. Домицилиант - ОАО «Собинбанк». Организатор - ООО «БКС Консалтинг». Директор компании «Караван» Александр Агеев не сомневается, что первый транш векселей компании будет размещен до конца недели. Фото Аркадия УВАРОВА Руководители обеих компаний называют сходные цели выпуска векселей. По словам директора компании «Караван» Александра Агеева, векселя нужны компании для создания публичной истории, пополнения оборотных средств и удешевления в будущем привлекаемых ресурсов. А генеральный директор компании «Катрен» Леонид Конобеев в качестве основных целей выпуска назвал диверсификацию финансовых потоков, пополнение оборотных средств и укрепление кредитной истории. После размещения векселей и начала работы на открытом финансовом рынке обе компании планируют дальнейшие шаги - от выпуска облигаций до вывода акций на биржу. По словам специалиста отдела вексельных операций ИФК «Алемар» Адили Мельниковой, столичная тенденция по выпуску векселей дистрибьюторскими компаниями докатилась до Новосибирска: «Выход на публичный рынок можно оценить как положительный шаг для компаний, однако в отличие от ЗАО «Катрен», которое, что называется, «на слуху», ООО «ТК «Караван» мало знакомо новосибирским финансистам. Однако «Караван» предложил хорошую доходность, которая может быть интересна рынку. Вероятно, «Катрен» сможет предложить сегодня по своим векселям доход не ниже 17-18% годовых». Начальник отдела по работе с клиентами новосибирского филиала Ханты-Мансийского банка Олег Каржавин также отмечает, что «Караван» предложил рынку достаточно высокую ставку доходности: «Это позволит эмитенту создать ажиотаж сейчас и в будущем размещать векселя с меньшей доходностью». Начальник отдела активных и пассивных операций Новосибирского филиала Альфа-Банка Владимир Усов отметил, что размещение векселей - текущая рыночная тенденция: «Компании «Караван», «Катрен» выходят на рынок и диверсифицируют свой портфель. На начальном этапе размещения такие компании готовы давать премию к рынку, что можно наблюдать на примере «Каравана». В будущем, я думаю, это позволит им получить более стабильные и «дешевые» ресурсы. Многие банки в Новосибирске могут быть заинтересованы в бумагах таких компаний и наверняка откроют на них лимиты». Насторожить потенциальных инвесторов вексельных программ, по мнению аналитиков, может отсутствие банковского аваля на бумагах «Каравана» и «Катрена». «Векселя торговых компаний [традиционно] - более рисковые финансовые инструменты, чем банковские, если они не авалированы банком», - говорит госпожа Мельникова из «Алемара». Источник: Креативное обозрение на idea.ru